ALTIN 220,5708
DOLAR 5,3495
EURO 6,0920
BITCOIN 18,10
Adana Adıyaman Afyon Ağrı Aksaray Amasya Ankara Antalya Ardahan Artvin Aydın Balıkesir Bartın Batman Bayburt Bilecik Bingöl Bitlis Bolu Burdur Bursa Çanakkale Çankırı Çorum Denizli Diyarbakır Düzce Edirne Elazığ Erzincan Erzurum Eskişehir Gaziantep Giresun Gümüşhane Hakkari Hatay Iğdır Isparta İstanbul İzmir K.Maraş Karabük Karaman Kars Kastamonu Kayseri Kırıkkale Kırklareli Kırşehir Kilis Kocaeli Konya Kütahya Malatya Manisa Mardin Mersin Muğla Muş Nevşehir Niğde Ordu Osmaniye Rize Sakarya Samsun Siirt Sinop Sivas Şanlıurfa Şırnak Tekirdağ Tokat Trabzon Tunceli Uşak Van Yalova Yozgat Zonguldak
İstanbul 12°C
Sağanak Yağışlı

Bu unutkanlık Fed’in kabusu olabilir

01.07.2017
A+
A-

Çok uzun zamandır oldukça düşük seviyede seyreden ABD enflasyonuna Amerikalılar alışmış durumda. Ancak bu durum ABD Merkez Bankası Fed için büyük bir sorun

Bu unutkanlık Fed’in kabusu olabilir

Bu unutkanlık Fed’in kabusu olabilir

Fed, ülkedeki enflasyonun daha da düşmesini değil yükselmesini istiyor. ABD Ticaret Bakanlığı Cuma günü yayınladığı verilerde Fed’in enflasyonun ölçümü olarak tercih ettiği bir veri de olan PCE Fiyat Endeksi’nin yıllık bazda %1,4 arttığını açıkladı. Enflasyon trendini daha iyi ortaya koyan, gıda ve enerji fiyatlarının hariç tututulduğu PCE Çekirdek Fiyat Endeksi de aynı şekilde %1,4 artış kaydetti. Bu artış 2015 yılı sonundan bu yanaki en düşük artış. Eğer enflasyon Fed’in hedeflediği gibi %2 seviyesine ulaşacaksa bu uzun bir zaman alacaktır.

Fed için asıl sorun fiyatları düşüren etkenlerden çok enflasyonun uzun süre düşük kalmasının insanların enflasyon ile ilgili beklentilerini de düşürecek olması. Beklentilerin düşmesi gerçek fiyatlara yansıyacaktır. Şu an olduğu gibi düşük istihdamın devam ettiği zamanlarda maaş artışı beklemeyen insanlar, aynı şekilde fiyatların sonradan yükseleceğini beklemediklerinden harcama da yapmayacak.

Yatırımcıların enflasyonun yükseleceği beklentisi de bir süredir azalmış görünüyor. Tahvil piyasalarındaki son durum, ABD Çalışma Bakanlığı’nın tüketici fiyat endeksinin gelecek on yıl içerisinde ortalama %1,7 civarında artış göstereceğine işaret ediyor.

Daha da endişe verici bir durum da tüketicilerin enflasyonun yükseleceği beklentilerinin de aynı şekilde düşüş göstermesi. Cuma günü Michigan Üniversitesi’nin anketine göre önümüzdeki beş yıl içerisinde enflasyonun ortalama %2,5 olacağı tahmin ediliyor. Bu oran 2007 yılında yapılan tahminlerden yarım puan daha düşük. %2,5’luk enflasyon beklentisi Fed’in %2’lik hedefinin üzerinde ancak tüketicilerin enflasyon tahminleri genelde gerçek oranların üzerinde olur. Evercore ISI ekonomistleri de enflasyon beklentileri ile Fed’in hedeflediği oran arasında yarım puan fark olduğunu belirtiyor.

Yarım puanlık fark çok fazla görünmeyebilir ancak bu durum Fed için çok ciddi bir probleme neden olabilir. Eğer Fed, enflasyonun artacağı yönündeki beklentileri güçlendirmek istiyorsa gevşek para politikasını daha fazla devam ettirmek zorunda kalabilir ki bu durum spekülasyonları da beraberinde getirebilir. (The Wall Street Journal)

BİR YORUM YAZIN

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

ZİYARETÇİ YORUMLARI - 0 YORUM

Henüz yorum yapılmamış.